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105年本會及周邊機構大數據應用分析計畫

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期貨市場交易行為進階分析(期交所)

一、主要內容發現
(一) 市場參與者之交易頻率:
1. 我國期貨市場周轉率分析:
  自95年至104年間,我國期貨市場交易量周轉率(全市場)介於53%至81%,最高比率出現於104年(81%),其主係因該年臺股期貨之平均每日振幅達106點,並為101年以來波動度最高之年度。
2. 104年臺股期貨周轉率與美國、德國、中國大陸、日本及俄羅斯等全球交易量前五大指數期貨契約之比較:
  104年臺股期貨周轉率為186%,與日本之Nikkei 225 mini期貨(154%)及俄羅斯之RTS期貨(133%)較為接近、低於中國大陸之滬深300期貨(823%),並高於美國之E-mini S&P500期貨(59%)及德國之Euro Stoxx 50期貨(36%)。經期交所比較國際期貨市場之自然人參與率,發現我國自然人參與率較美國及德國高,並較中國大陸低,顯示國際期貨市場自然人參與率越高之國家,其市場周轉率越高。
(二) 交易人淨流入(出)分析:
1. 期交所於87年開業成立,期貨市場初期處於起步階段,新進場交易人數逐年增加,92年淨流入人數達最高58,866人(占該年實際交易人數142,198人之比例為41.48%),近10年來(95年至104年間)交易人數變化不大且互有增減,平均每年實際交易人數約為13萬餘人。
2. 期交所分析95年至104年間自然人淨流入(出)之變化,發現前揭期間自然人淨流入人數最高及次高之年度為97年及100年(分別達16,011人及4,863人),其原因主要係97年發生金融海嘯及100年發生日本311核災及美債調降信評等重大事件,致該等年度之期貨市場大幅震盪(全年跌幅分別達46.47%及21.67%,全年日均振幅分別為174點及119點),顯示當市場出現重大事件時,交易人積極利用期貨市場進行避險,使期貨市場之功能充分發揮。
3. 另95年至104年間自然人淨流出人數最高及次高之年度為101年及102年(分別達7,962人及14,599人),其原因主要係該等年度日均振幅較小(全年日均振幅分別為84點及71點),顯示當市場波動度越小時,交易人進場意願則相對降低。

二、公開網站網址
105年度大數據分析研究報告
三、新聞稿
期貨市場交易行為大數據分析
 

瀏覽人次: 690   更新日期: 2017-03-13